逆市盈利 看稀土企业如何布局关键支点

　　近期部分钕铁硼上市公司公布了2015年上半年度业绩预告，产业在线**时间统计了正海磁材、横店东磁和太原刚玉等公司的半年度业绩情况。据资料显示，所统计的公司上半年唯有正海磁材保持业绩与上年同期相比大幅增长，盈利上升85%-115%。而横店东磁净利润比上年同期下降0%~20%，太原刚玉上半年净利润处于亏损状态。

　　营业利润下降的主要原因在于，受国内外经济环境的影响，磁性材料下游行业市场不景气，以及钕铁硼磁性材料激烈的市场竞争。

　　然而在市场如此不利的竞争环境下，正海磁材如何能保持业绩大幅增长成了大家关注点。据悉，其业绩大幅超越市场预期主要得益于新能源汽车用钕铁硼及EPS 用钕铁硼业绩的贡献，并预计未来3 年与新能源汽车领域相关的净利润贡献将达到50%以上。

　　此外，据透露正海磁材2015年钕铁硼业务预计增加40%左右，实现全年销售4200吨。目前主要业务板块有新能源汽车、空调、风电、消费电子及VCM等。

　　新能源汽车方面：2015 年预计生产500 吨EPS、300 吨的新能源汽车用钕铁硼。主要客户为耐世特、日本电产、博泽、博世等。

　　空调方面：正海磁材是格力的**大供应商，格力今年因稀土价格不断走低重新开始使用钕铁硼压缩机。目前格力每年使用100吨钕铁硼，钕铁硼和铁氧体压缩机切换率远低于美的的20%。所以后续空间还很大，翻倍增长的可能性极高。若国内90%的空调切换成钕铁硼压缩机，则就有8000-10000吨的量。

　　风电方面：2015年风电用钕铁硼量可保持30%的增长率，但2016 年之后随着风电抢装的结束，增速将会有所下滑。

　　消费电子：今年大概有500 吨的产量，主要是手机、音响用钕铁硼，客户有歌尔声学等。

　　VCM：2014年使用量100吨，2015 年也将大幅增长。行业整体是平稳增长态势，全球约4000 吨的需求量，一半是由日本企业来做，后续估计会加大向中国的转移。

　　此外，正海磁材目前电机客户主要是国内企业，未来也将大力开发海外客户，其实现在有些合资企业已经是公司的客户。无论是钕铁硼还是驱动电机业务都实现了快速增加，这是正海磁材在逆市中大步前进的主要因素。